BTP o conto deposito: come si confrontano davvero

Tassazione: sugli interessi dei BTP si paga il 12,5%, sui conti deposito il 26%. A parità di rendimento lordo, il BTP lascia in tasca circa il 18% in più di interessi. Entrambi scontano l'imposta di bollo dello 0,2% annuo (sul conto deposito spesso la paga la banca, sul dossier titoli quasi sempre no: verifica).

Garanzia: il conto deposito è coperto dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi fino a 100.000 euro per intestatario e per banca. Il BTP non ha un fondo di garanzia: risponde direttamente lo Stato italiano. Sono due rischi diversi, non uno più sicuro in assoluto — dipende da chi ritieni più solido e su quale orizzonte.

Liquidità: il conto deposito svincolato si può liberare quando vuoi, quello vincolato di solito prevede penali o la perdita degli interessi maturati. Il BTP si può vendere ogni giorno di Borsa, ma al prezzo di mercato, che può essere sotto quello di acquisto.

Prezzo: il conto deposito non oscilla mai, il capitale nominale è sempre quello. Il BTP oscilla ogni giorno in base ai tassi e allo spread; l'oscillazione conta solo se vendi prima della scadenza.

Conto deposito vincolato al 3,00% lordo: 300 euro lordi l'anno, meno il 26% di tasse, restano circa 222 euro netti l'anno, cioè il 2,22% netto.

BTP con cedola del 3,00% lordo: 300 euro lordi l'anno, meno il 12,5%, restano circa 262 euro, meno circa 20 euro di bollo sul dossier: circa 242 euro netti, cioè il 2,42% netto.

Su 3 anni la differenza è di circa 60 euro a favore del BTP a parità di tasso lordo. È un vantaggio reale ma non enorme: se il conto deposito offre mezzo punto in più di tasso lordo, il confronto si ribalta. Rifai sempre il conto sui numeri del momento, non sulla regola generale.

Il conto deposito è più adatto a somme che potrebbero servire, a orizzonti brevi (6-24 mesi) e a chi vuole zero sorprese e zero gestione: nessun prezzo da guardare, nessuna decisione da prendere.

Il BTP è più adatto a orizzonti più lunghi, a somme che puoi davvero lasciare ferme e a chi vuole fissare oggi un rendimento per diversi anni: è la sua vera differenza, perché il tasso del conto deposito si azzera o si rinegozia alla scadenza del vincolo, mentre la cedola del BTP resta quella per tutta la durata.

Sopra i 100.000 euro il ragionamento cambia ancora: oltre quella soglia il conto deposito non è più coperto dalla garanzia, e molti scelgono di dividere tra più banche o di spostare parte della somma su titoli di Stato.

Confrontare il tasso lordo del conto deposito con il rendimento netto del BTP (o viceversa) è l'errore che fa sbagliare quasi tutti i confronti letti online. I due prodotti hanno aliquote diverse: l'unico paragone onesto è netto contro netto, bollo incluso.

Il secondo errore è ignorare l'inflazione. Un 2,4% netto con inflazione al 2% lascia un guadagno reale vicino allo zero: serve a proteggere il potere d'acquisto, non a farlo crescere. È una funzione utile e legittima, ma va scelta consapevolmente.