Wie man einen schlechten Börsentag liest, ohne in Panik zu geraten

Ein Minus von 2% an einem Tag macht Schlagzeilen, weil es in Punkten riesig wirkt, ist statistisch aber gewöhnlich: Es passiert mehrmals im Jahr, jedes Jahr. Ein Rückgang von 10% vom Hoch kommt im Schnitt einmal jährlich vor, einer von 20% alle paar Jahre. Keiner der drei ist außergewöhnlich.

Der schnellste Weg zurück zur Proportion: Betrachten Sie die Bewegung in Prozent statt in Euro und über ein Jahr statt über einen Tag. Derselbe Tag, der in der App heute wie eine Katastrophe aussieht, ist im Jahreschart oft nicht einmal erkennbar.

Fällt alles gemeinsam — Indizes mehrerer Kontinente, verschiedene Branchen —, ist es eine Systembewegung: Etwas hat sich in den Erwartungen zu Zinsen, Inflation oder Wachstum geändert. Es betrifft den Preis von allem und sagt nichts über die einzelnen Unternehmen aus, die Sie besitzen.

Fällt dagegen nur eines, während der Rest hält, ist die Frage spezifisch und es lohnt zu verstehen, was dort geschehen ist. Das ist der Unterschied zwischen "der Markt hat die Stimmung gewechselt" und "dieses Unternehmen hat ein Problem" — zwei Lagen, die man nicht gleich behandelt.

Substanz ändert sich selten: ein Unternehmen verliert seinen Markt, eine Branche wird überflüssig, ein Land ändert die Regeln. Sie ändert sich nicht, weil eine Zahl schlechter ausfiel als erwartet oder eine Überschrift alarmierend klingt.

Und eine praktische Regel, die mehr wert ist als jede Analyse: Treffen Sie am Tag des Rückgangs bei offenen Märkten keine Depotentscheidungen. Wenn die Entscheidung eine Woche später noch richtig wirkt, ist sie es vielleicht. Fast nie wirkt sie noch so.