ETF o fondo comune: quanto costa davvero la differenza

Un fondo comune ha un gestore che sceglie i titoli: studia le aziende, decide di comprare questa e vendere quella, e cerca di fare meglio del mercato. Quel lavoro va pagato, e lo paghi tu ogni anno, che il gestore ci riesca oppure no.

Un ETF non sceglie: copia un indice. Se l'indice contiene 500 aziende, l'ETF le compra tutte nella stessa proporzione. Non serve nessuno che decida, quindi costa poco. In cambio non batterà mai il mercato — ma non lo farà nemmeno peggio.

Metti 10.000 euro e lasciali lì vent'anni, con un rendimento lordo del 6% l'anno. Con un ETF che costa lo 0,2% ti ritrovi circa 30.900 euro. Con un fondo che costa l'1,8% ti ritrovi circa 22.700 euro.

Sono più di 8.000 euro di differenza, cioè oltre un quarto del risultato, e non dipendono da quanto è stato bravo il gestore: sono il costo, e basta. Il costo è l'unica cosa del tuo investimento che conosci in anticipo con certezza — il rendimento no.

Ci sono mercati dove copiare un indice è difficile o costoso: obbligazioni di paesi poco scambiati, piccole aziende di mercati emergenti, strategie che un indice non descrive. Lì un gestore può aggiungere qualcosa che vale il suo costo.

E c'è il caso più umano: se avere qualcuno che si occupa del tuo denaro è la sola cosa che ti impedisce di vendere tutto nel panico durante un crollo, quel costo ti sta comprando un comportamento, e il comportamento vale più della commissione.