Quando si vende un investimento?

La prima è la più semplice e la più legittima: ti servono i soldi per quello per cui li avevi messi da parte. Non è un fallimento, è il piano che funziona.

La seconda è il riequilibrio: se le azioni sono salite tanto e ora pesano il 75% invece del 60% previsto, vendere la differenza riporta il portafoglio dove doveva stare. La terza è la più importante: è cambiato il motivo per cui avevi comprato — l'azienda ha cambiato mestiere, il fondo ha cambiato strategia, il tuo orizzonte si è accorciato.

«È sceso tanto, esco prima che peggiori.» Questa trasforma una perdita sulla carta in una perdita definitiva, e ti mette nella posizione di dover indovinare quando rientrare — cosa che quasi nessuno fa in tempo, perché i giorni di rimbalzo più forti arrivano proprio dentro le discese.

«È salito tanto, incasso prima che scenda» — che ti fa vendere ciò che sta funzionando per tenere ciò che non funziona. E «l'ho letto sul giornale»: se una notizia è sul giornale, è già nel prezzo.

Il momento in cui sei più lucido è prima di aver messo i soldi, quando non hai niente da perdere e nessuna emozione in gioco. È lì che va scritto — anche solo in un appunto — per cosa servono quei soldi, quanto tempo devono restare investiti, e a quali condizioni li toccherai.

Chi non lo scrive prima si trova a decidere durante una discesa del 25%, con il telegiornale acceso. Non è una questione di forza di carattere: è che quella decisione, presa in quel momento, la sbagliano quasi tutti.