ETF ou fonds commun : ce que la différence coûte vraiment

Un fonds commun a un gérant qui choisit les titres : il étudie les entreprises, décide d'acheter celle-ci et de vendre celle-là, et tente de battre le marché. Ce travail doit être payé, et c'est vous qui le payez chaque année, qu'il réussisse ou non.

Un ETF ne choisit pas : il copie un indice. Si l'indice contient 500 entreprises, l'ETF les achète toutes dans la même proportion. Personne n'a besoin de décider, donc cela coûte très peu. En échange il ne battra jamais le marché — mais il ne restera jamais loin derrière non plus.

Placez 10 000 euros et laissez-les vingt ans, avec un rendement brut de 6% par an. Avec un ETF à 0,2% vous obtenez environ 30 900 euros. Avec un fonds à 1,8% vous obtenez environ 22 700 euros.

Cela fait plus de 8 000 euros d'écart, soit plus d'un quart du résultat, et rien de tout cela ne dépend du talent du gérant : c'est le coût, point. Le coût est la seule chose de votre placement que vous connaissez à l'avance avec certitude ; le rendement, non.

Certains marchés sont difficiles ou coûteux à copier avec un indice : obligations peu échangées, petites entreprises des pays émergents, stratégies qu'aucun indice ne décrit. Là, un gérant peut apporter quelque chose qui vaut ses frais.

Et il y a le cas humain : si avoir quelqu'un qui s'occupe de votre argent est la seule chose qui vous empêche de tout vendre dans la panique pendant une chute, ces frais vous achètent un comportement — et le comportement vaut plus que les frais.