O que são os BTP e como funcionam
Os BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) são títulos de dívida pública emitidos pelo Tesouro italiano. Na prática, emprestas dinheiro ao Estado italiano durante vários anos: em troca recebes juros periódicos (cupões) e o capital na maturidade. São considerados dos investimentos mais seguros em Itália, mas o seu preço pode subir ou descer antes do vencimento.
Como funciona um BTP
Quando compras um BTP a 10 anos, estás a emprestar 1.000 euros ao Estado. O Estado paga-te um cupão todos os anos (por exemplo, 3%) e, na maturidade, devolve-te os 1.000 euros iniciais. Os cupões são o rendimento que recebes enquanto esperas.
O rendimento real depende do preço a que compras o título. Se comprares o BTP a 950 euros, o rendimento será superior aos 3% nominais porque no final recebes na mesma 1.000 euros. Se o comprares a 1.050 euros, será inferior.
Porque é que o preço sobe ou desce
O preço de um BTP move-se ao contrário das taxas de juro. Se as taxas sobem, os BTP existentes com cupões baixos tornam-se menos atrativos e o preço desce. Se as taxas descem, os BTP com cupões mais altos tornam-se mais apetecíveis e o preço sobe.
A confiança em Itália também conta: se os investidores temem que o Estado tenha dificuldades em pagar, exigem rendimentos mais altos para comprar BTP e os preços tendem a descer. Isto também se reflete no spread BTP-Bund.
Porque é que te podem interessar
Os BTP são indicados para quem procura estabilidade e um rendimento previsível ao longo do tempo. Não dão grandes ganhos como as ações, mas tendem a perder menos em momentos de crise. São frequentemente usados para diversificar uma carteira ou por quem tem um horizonte de investimento longo.
Atenção, porém: se venderes antes da maturidade, o preço de mercado pode ser diferente do que pagaste. Portanto, quanto mais tempo mantiveres o BTP, mais o rendimento real se aproxima do prometido no início.
Em resumo
- Os BTP são empréstimos ao Estado italiano com cupões periódicos e capital devolvido na maturidade.
- O preço move-se ao contrário das taxas de juro.
- Quanto menos confiança há em Itália, mais sobem os rendimentos exigidos e mais os preços tendem a descer.
- Indicados para quem procura estabilidade e diversificação, não crescimento rápido.
Pergunte ao MarketMind sobre os mercados de hoje
A cadeia de causa e efeito por trás de qualquer acontecimento, explicada passo a passo.
Guias relacionados
Conteúdo educativo. O MarketMind explica o que acontece e porquê; nunca dá conselhos de investimento. Ler este guia em italiano.