Was "diversifiziert" wirklich heißt, mit Zahlen
Diversifizieren heißt nicht, vieles zu besitzen: Es heißt, Dinge zu besitzen, die nicht alle aus demselben Grund gleichzeitig fallen. Man kann zwanzig verschiedene Fonds halten und hochkonzentriert sein, wenn in diesen zwanzig Fonds dieselben zehn amerikanischen Unternehmen stecken.
Die Illusion der vielen Produkte
Es ist die häufigste Falle: Man kauft fünf Fonds zu fünf verschiedenen Zeitpunkten, jeden von jemandem empfohlen, und fühlt sich geschützt, weil es fünf sind. Dann schaut man hinein und findet in allen fünf dieselben großen Technologiewerte auf den vordersten Plätzen.
Die Zahl der Produkte misst nichts. Es zählt, was drin ist — und ob das, was drin ist, unterschiedlich auf dasselbe Ereignis reagiert.
Die drei Konzentrationen, die zu prüfen sind
Erstens nach Unternehmen: wie schwer die größte Position wiegt. Ist ein einzelnes Unternehmen mehr als 10% des Ganzen, hängt das Depot an einer einzigen Geschichte. Zweitens nach Branche: Sind 60% Technologie, ist ein Branchenproblem ein Depotproblem.
Drittens Region und Währung — die am meisten unterschätzte: Ein rein amerikanisches Depot ist nicht nur der US-Wirtschaft ausgesetzt, sondern auch dem Dollar. Das sind zwei Risiken, und sie kommen zusammen.
Wie viel genügt, praktisch
Ein einziger globaler Aktienfonds hält bereits Tausende Unternehmen in Dutzenden Ländern: Auf der Aktienseite ist das bereits gestreut. Vier ähnliche dazu bringen keinen Schutz — sie bringen Kosten und das Gefühl, etwas getan zu haben.
Was meist fehlt, liegt nicht innerhalb der Aktien: Es liegt zwischen verschiedenen Dingen — Aktien und Anleihen, die auf dieselben Ereignisse unterschiedlich reagieren. Daher kommt Stabilität, nicht vom sechsten Aktienfonds.
Kurz gefasst
- Diversifizieren heißt nicht vieles besitzen, sondern Dinge, die nicht gemeinsam fallen.
- Fünf Fonds mit denselben Unternehmen sind ein Fonds.
- Prüfen Sie drei Konzentrationen: Einzelwert, Branche, Region und Währung.
- Ein globaler Aktienfonds ist bereits gestreut; meist fehlt die Anleihenseite.
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